케인즈 IPO IR 상세 리포트

케인즈는 반도체 공정에 사용되는 소재 부품과 디스플레이 제조 공정에 필요한 장비를 제작하는 기업입니다. 주요 제품으로는 SIS 포커스 링과 SRC 코팅 제품이 있으며, 이들은 LED 및 반도체 제조에 필수적인 요소입니다.

2022년 매출은 511억원으로, 내수는 3분의 1, 수출은 3분의 2를 차지했습니다. 수출은 주로 중국에서 발생하며, 내수는 반도체 관련 회사들로부터 이루어집니다.

케인즈는 세계에서 두 번째로 C 포커스 링 양산에 성공하였으며, 경쟁사 T사가 100% 시장 점유율을 가진 시장에서 3년간 약 10% 침투에 성공했습니다. 이는 회사의 기술 내재화와 높은 진입 장벽 덕분입니다.

포커스 링 시장은 이제 막 개화되고 있으며, 미세 선폭 공정에 대응하는 최신 드라이 애칭 장비의 수요가 증가하고 있습니다. 반도체 산업의 발전에 따라 SRC 부품의 수요도 계속해서 증가할 것으로 예상됩니다.

케인즈는 높은 진입 장벽과 기술적 우위를 가지고 있지만, 디스플레이 패널 연마기에서 발생할 수 있는 불량 문제는 큰 리스크입니다. 이를 해결하기 위해 지속적인 기술 개발과 품질 관리에 집중하고 있습니다.

케인즈는 SRC 소재의 양산 확대와 제품 다변화를 통해 매출 성장을 도모하고 있으며, LCD, OLED, 마이크로 디스플레이 등 다양한 디스플레이 기술에 대응할 계획입니다. 이를 통해 국내 반도체 및 디스플레이 산업의 자립성을 높이고, 외국 기업 의존도를 줄이는 것이 목표입니다.